[00:00.00]本字幕由TME AI技术生成
[00:00.53]小生聊投资
[00:01.79]一个专注股民教育的平台
[00:04.65]今天呢
[00:05.09]咱们来讲一下可转债的交易原理
[00:07.73]可转债的定义
[00:08.81]我在上期内容中啊
[00:10.05]都有过讲解
[00:11.17]今天呢
[00:11.73]主要讲讲可转债在交易过程中出现的一些问题
[00:15.61]比如说
[00:16.23]很多人发现
[00:17.39]可转债也可以像股票一样交易
[00:20.09]可转债的价格也会如同股价一样频繁的波动
[00:23.95]我呢
[00:24.35]随便找了一张可转债的k线图放在了文稿中
[00:27.79]大家呢
[00:28.31]可以自行的查看
[00:29.74]嗯
[00:30.06]可转债也和股票一样
[00:32.14]它不仅可以随意买卖
[00:33.86]其价格呢
[00:34.62]也会频繁的波动
[00:36.22]价格走势也同样用k线图来记录
[00:39.44]这些迹象都表明
[00:40.96]可转债有着和股票极其类似的属性
[00:44.64]这就让很多新手啊
[00:46.00]产生了一个疑问
[00:47.54]这转债不是债券吗
[00:49.50]债券不应该拿到期吗
[00:51.66]债券的收益不应该是固定的吗
[00:54.08]为什么可转债没到期前就可以随意买卖
[00:57.88]为啥可转债的价格又会像像股价一样频繁波动
[01:02.28]新手呢
[01:02.80]有这些疑问啊
[01:03.62]都很正常
[01:04.72]可转债的确是债券
[01:06.88]只不过它有一点特殊
[01:09.02]有些债券啊
[01:10.02]是不可以交易的
[01:11.24]拿着它
[01:11.86]必须等到期的那一天
[01:13.50]才能获得固定的利息
[01:15.36]但有些债券是可以交易的
[01:17.82]债券没到期之前
[01:19.78]无数人都可以交易这只债券
[01:22.54]比如说我今天要讲的可转债
[01:25.48]世间万物皆可交易
[01:27.62]只要有买卖方
[01:28.92]就可以交易
[01:30.26]只要有交易
[01:31.32]价格呢
[01:31.78]就会出现波动
[01:33.35]那么
[01:33.61]为了方便讲解
[01:34.65]接下来举例说明
[01:36.53]假如说
[01:37.15]我是一家上市公司的老总
[01:39.31]我的公司决定发行可转债
[01:42.23]一张债券是一百元
[01:44.03]那么为了方便讲解
[01:45.67]假设我的公司总共就发行了一张可转债
[01:49.75]而买走他的人呢
[01:51.09]只有小明一个
[01:52.69]换言之
[01:53.41]小明花了一百块买了我公司的可转债
[01:56.91]此时
[01:57.55]我公司就等于欠了小明一百块
[02:00.53]而这一百块
[02:01.49]到了约定的时间后
[02:02.91]我需要再还给小明
[02:04.91]同时呢
[02:05.51]还得额外分他一点利息
[02:07.60]毕竟没有利息的话
[02:09.08]小明也不会买我公司的可转债
[02:12.08]假设
[02:12.64]我公司承诺的是一年后还钱
[02:15.44]且一年后的利息啊
[02:16.68]是百分之五
[02:17.88]那么一年之后
[02:18.94]公司需要归还小明一百零五块
[02:22.08]以上内容呢
[02:22.96]就是债券的底层逻辑
[02:25.28]小明花钱买我公司的可转债
[02:28.14]就等于把一百块借给了我公司
[02:31.18]而公司呢
[02:32.06]需要给他一个凭证
[02:33.64]或者说是欠条来证明这些
[02:36.32]于是
[02:36.82]公司给了他一张可转债
[02:39.16]而公司也需要履行当时的承诺
[02:42.36]也就是一年之后
[02:43.62]需要还本付息共一百零五块
[02:46.50]但是
[02:46.80]还记得我刚才说的那句话吗
[02:48.82]世间万物皆可交易
[02:51.10]可转债虽然是债券
[02:53.08]但不影响它在市场中的交易
[02:55.21]以只要有人看好这张可转债
[02:58.37]就会有人从小明的手里买走它
[03:01.37]假如说
[03:02.07]小红就非常看好我公司的可转债
[03:05.31]但我的公司呢
[03:06.35]只发行了一张
[03:07.69]于是
[03:08.27]小红决定从小明的手里买下这张可转债
[03:12.43]一百块钱的可转债
[03:13.97]小红出价一百零一块买入
[03:16.69]小明一看
[03:17.83]一百块钱
[03:18.69]过了一年我才能拿到一百零五块
[03:21.63]而现在
[03:22.35]短短的一天就能拿回一百零一块
[03:25.34]这笔买卖不亏
[03:26.78]于是
[03:27.34]小明把手里的可转债卖给了小红
[03:30.30]而此时
[03:31.10]这张可转债的价格也变成了一百零一块
[03:34.74]由于现在债券呢跑到了小红的手里
[03:37.80]所以公司的债权人就变成了小红
[03:40.66]也就是说
[03:41.40]小红变成了债主
[03:43.36]一年到期之后
[03:44.60]公司需要将本金加利息一百零五块偿还给小红
[03:49.70]那么假如说小红呢
[03:51.32]也没有意愿将可转债持有到期
[03:54.28]这期间也将债券卖给了其他人
[03:57.17]那么公司的债权人也会变成另外的人
[04:00.15]不难发现
[04:00.97]只要在可转债到期之前
[04:03.19]它是可以无限次进行交易的
[04:05.69]而正是这些买卖交易
[04:07.43]让可转债的价格像股票一样波动
[04:10.63]那么我刚才所讲的例子当中
[04:12.77]小明小红的交易
[04:14.19]也都像交易股票一样
[04:16.13]通过手机或电脑系统就可以进行
[04:19.19]当无数人都在以这种方式进行交易的时候
[04:22.71]可转债的价格呢
[04:23.91]就会像股票一样出现频繁的波动
[04:27.12]价格有波动
[04:28.20]就有价差可赚
[04:29.88]很多人玩可转债
[04:31.28]就是为了赚价差
[04:32.78]而不是为了赚到期后的固定利息
[04:36.18]另外呢
[04:36.76]记住一点哈
[04:37.78]公司最终承诺的还本付息金额是不会变的
[04:41.94]也就是一百零五块
[04:43.36]这个金额呢
[04:44.07]是固定的
[04:45.04]不管到期前可转债价格出现了多么大的波动
[04:49.02]公司到期后偿还的钱还是一百零五块
[04:52.72]因为价格的波动是投资者们炒作形成的
[04:56.10]跟公司呢不发生任何关系
[04:58.62]公司当初借的钱
[05:00.40]只是一百块而已
[05:01.86]你学会了吗
[05:04.41]嗯