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本字幕由天琴实验室独家AI技术生成
亲爱的听众朋友大家好
欢迎收听创业内幕抗击新冠肺炎特别专辑第七期我是主持人lily 202 0年开局我们就遭遇了一场新冠肺炎疫情的冲击
他对企业经营融资乃至经济大环境都产生了巨大的影响
在这样的背景下
202 0 年创业公司的融资环境将会怎样哪些赛道在疫情后将面临危机或者转机主流基金又有哪些投资新风向呢
今天的节目中
我们请到泰合资本管理合伙人郭如意来听听他的202 0 年融资破局之道
大家好
感谢GV 的邀请啊
那个GV 确实是我们蛮重要的合作伙伴呃
我看其实这次GV 准备了一系列的课程啊
我这已经是第七节了
这个在这里呢
我主要想从两个大的环节来跟大家做一个分享一个呢
是从先从疫情本身的危与机还是做一个快速的拆解
另外一个呢
是借这个呃就是更多的是想跟大家借这个机会呢
把机会做一些更多的阐述
与此同时呢在融资层面上
呃融资的道和术层面做一些更详细的拆解
希望能够帮到这个想要开启融资或者正在融资的很多创业者
所以现在就开始首先关于疫情这个呃
我想还是快速的把这个危机跟大家做一个拆解
但是我们想拿出来讲的呢
更多的还是一个更长期的视角
这个希望以史为鉴用这个历史视角啊
来分析一下这个长远来看
所谓的重大疫情究竟能带来什么样的影响
呃
其实我们来看看21 世纪以来
这个所有的产生过的各种疫情啊
历史视角对我们来说永远是一个不能缺乏的视角
这个能有助于我们站在一个更好的格局上去做自己的战略选择和判断呃
所以大家看到
其实这个说实话还是是非不断的21 世纪以来这个全球性的这种疫情发生了几起
但是到目前为止真正在国家的这个或者地区的经济或者是整体受到巨大冲击的也就是西非三国的这个埃博拉病毒这个其实追究他的真正的原因的话
更重要的事
说着西非三国本身它是非法
哪个国家他们自己本身的经济政治
各种体质都还不是非常完善
然后在这个基础上两个国家和现在这个战略中间
所以导致其实他们面对冲击的时候
呃变得非常的脆弱
所以其实这是非常有意思的一个话题就是打铁还需自身硬就真正疫情来的时候扛不住的都是那些自身本身体系体制有问题的国家
那另外一个有意思的话题呢
是巴西的这个斩杀病毒
因为它发生的时点比较特殊
正好是赶上比较大的全球性的这个呃奥运会的这样的一个十点
所以在奥运会前一五年的时候
这个整个发病期内
巴西的GDP 影响是非常大的一五年
整个巴西GDP 的增长率从政的两到三直接掉到了负的这个呃
3 .5 就变成了负增长
所以其实影响一度是非常大的
但是一六年疫情得到控制之后
呃
马上这个到一六年下半年
奥运会期间
巴西的入境游
克达到了历史新高66 0万
然后在这个基础上面转过去2017 年整个巴西的GDP 又重新转回了正增长
从负的二点多呃增加到了正的1 .1 所以其实这也是一个非常有利的就是乘胜
而上的这么一个反弹的案例
所以其实最重要的一个启发是什么呢
就是黑天鹅本身他不会长期的存在
熬过非常的时期
反弹机会来的时候只有做足充分准备的人才能够乘势而上
这才是我们最终的这个结论
这两天我和我们一个客户交流啊
蛮有意思的
这个CEO 说自己最近在做这个呃组织的升级梳理和人才的盘点
为什么
因为他判断在四五月份啊
整个疫情可能会有一些转机的情况下
他们这个行业会有一波新的需求起来
他希望这波新的需求起来的时候能够自己的这个企业能够接得住这波行业的爆发
所以其实我觉得这才是一个企业家本身在这种环境下面应该有的姿态
那么我们看另外一个数据更有意思一点就是它是一个嗯
更有说服力的MSCI 指数
大方向上
在这里大家都能看到趋势
其实
嗯瘟疫从来不能给整个MSCI 指数带来致命的冲击
真正几个大的这个下滑都是因为经济的周期金融危机带来的
所以其实疫情带来的都是短暂的一些影响
长期来看的话
我们永远不觉得这是一个大的话题值得去探讨呃
简单举两个例子
这个中国在非典时期SC 的
这个中国指数跌幅其实是在10 %以内的
但是一个月之后
呃
这个指数反弹百分之十五三个月之后反弹3 0%巴西的刚才提到巴西的这个这个寨卡病毒
其实当时的指数跌幅只是不到3 %
然后一个月之后反弹百分之十五三个月之后更强劲反弹35%
即便是非洲当时遇到巨大的一个冲击他们的波动也还是非常小的
嗯
当时非洲埃博拉病毒期间
整个指数的跌幅在五个点以内一个月之后反弹百分之七三个月反弹了8 %所以整体能看到这个指数强劲程度一定程度上是由整个国家经济本身的基本面决定的
而不是由这样一两次的突发事件决定的
所以只是想做一些简单的宏观的回顾吧
在这里不做大量的锥束只是想从一些历史视角给大家一个更长期的感受
所以我知道现在市面上大家对经济的分析啊太多悲观的论调
但是我希望呢
能够用这两个数据给大家带来一点希望啊
带来一点这个长期的一个理念
因为我自己呢
一直有这样一个理念
就是说
呃
如果你自己的生意还没有达到能够影响整个中国的这个经济大盘
那你就总能找到属于自己的增长点
你看其实就是这个阿里最近刚发12月底的内那次季报啊
就是连阿里这样这个体量的公司
它的收入还能保持接近4 0%的一个增长
这还是非常恐怖的
而且这是主营业务收入这个新业务的探索增长率还要高
所以其实这是非常恐怖的一个点
我希望大家也能够想办法在这中间找到属于自己的这个增长点深度去挖掘
所以其实这里呢
更多是在传递一些正能量
我希望这个后面落到实处
去看
所谓的危机呢
机会究竟在哪儿
在这里呢
跟大家也做分享
就是我们希望大家能够很快的去做好准备去关注一后的四个大的机会
第一个呢
是这个消费相关的
我们认为啊只要是刚需消费的行业就一定会有报复性反弹的机会啊
应该做好应对准备呃举例讲啊
这个汽车行业这是我经常喜欢拿来举的例子就是在非典时期汽车行业其实是受到比较大的冲击的
但是非典年03 年当年这个中国新车的销售的增幅是前后
五年里面增幅最高的
它涨了7 0%
其实整个新车的销售
因为非典给大家带来对疫情的恐慌
对这个公共交通工具的一个回避新一波新一波的这个私家车
开始变得热络起来购买需求起来了
再加上一定的这个信贷政策的宽松
大家购买力提升
所以其实两波刺激下面这个零三年爆发了一个新车销售的小糕点
呃
那么其实在疫情里面呢
我们也看到这有有
有这样的一些可能性
但是不是发生在新车这个领域
我觉得大家可以根据自己所在的不同领域做更细的这种梳理呃更多的去关注国国家宏观的一些数据和政策啊
比如说这个之前有提到过一个数据叫这个整个的这个消费指数对吧
嗯
所以其实在这一点上吧
希望大家能够多做一些关注另外呢就是关注一些大平台的动作啊
举例讲
其实在这一波疫情里面很多新兴的平台
呃头条啦
快手啦
嗯
也想借此机会在电商这个领域里面分一杯羹
所以其实能看到他们
嗯
加大了一些对消费啊
电商商家的这种刺激的政策优惠啊
帮助啊
希望能够更多的注意一些品牌或者一些这个小的渠道实现在线化
所以其实呃消费行业的企业应该多注意这样的一些机会吧
嗯
只要你的这个场景足够刚需啊
不管你是食物的消费还是需求的消费就都会有更加旺盛的一个反弹的机会
这是关于消费另外一个呢
提醒大家要多关注政策啊
其实最近已经出台了一系列的这个呃政策了
因为我们能观察得到
凡是遇到比较重大的与国计民生相关的类似这样的疫情的事件呢
国家都不会坐视不管
尤其是在经济层面上会出台一些比较有刺激作用的
这样的这个政策
比如说货币财政政策呃
我们反观零三年非典时期啊
当时国家其实在实施积极的财政政策
然后在零二年的时候国家的货币政策其实是比较的
宽松的
然后呃
因为疫情的出现
本来在零三年应该快速出台落地的几个收缩的这个货币政策反而因为疫情给推迟了
因为这样的推迟呢
导致整个零三年的这个信贷增加量
也是前后几年里面的一个新高啊
他比零二年增加了三万亿
整整涨了35%
其实这也是一个非常有意思的数据来佐证这个就是国家呃
一定会出台一系列的政策来刺激经济的发展让大家有关注到这个18号的时候
***常委出了一个这样的规定就是阶段性的减免企业的社保费用
如果没有关注的话
一定要及时的提醒自己的这个企业财务跟当地的这个呃部门去做沟通
看看什么时候能够落实能够真正的落到自己的企业身上
它其实是有一个比较明确的免征两到六个月的养老啊
失业啊保险金这样的一个政策
这其实是很好的一个短期内缓解创业企业压力的政策
所以希望大家能够关注我相信为了拉动全年的这个GDP 增长还是有一些压力的呃
国家层面上很多政策落地
时间会比咱们国家层面原计划的会更早一些呃或者更乐观一点说
如果疫情能够在一季度结束政策的落地和调整
其实是留了三个季度的这样一个落地期的
所以建议CEO 至少在今年应该作为政策最敏感的人关注
跟自己的行业跟自己的地区啊
都息息相关的
这样的一些政策动向
并且呢能够快速的做出一些反应
第三个很重要的跟每一个人息息相关的呢
无论是to c 还是To B 的创业者都要注意一个新业务的机会就是用户行为的迁移
相信大家都知道这么一个常识
就是说鸡汤文里面经常说一个习惯的养成
只需要三周的时间
我现在大家最近经历了漫长的一个隔离期啊
这个已经形成了不少的习惯
感受到这个习惯养成了这么一个魔力
这个我一个从来不玩直播的人现在都开始搞直播课啊
我老妈一个连微信支付都没整明白的人最近已经开始学会线上买菜
所以这是一个很有意思的用户行为的批量化的教育的过程
嗯
其实大家也都知道
嗯
这个网上也反复在提及当年淘宝的崛起其实就是用户的购物行为大面积向线上转移的这么一个结果
其实这个在零五年以前我我记得当时我们去看中国互联网的一些统计数据的时候
所谓的网购人群网购渗透率这样的数据是非常匮乏的就是我们能看得到的是一些第三方调研机构做的用户上网行为的调研
这中间可能大概有千分之一的人上网是为了购买物品这样一个一个选项
其实并没有真正的所谓的网购人群
这样的群体的大家再看这十几年过去之后
这个互联网网购的渗透率就知道其实这样的一些短期的这种小的事件吧
有可能会促进整个用户行为的一个迁移
所以其实这是一个蛮有意思的话题啊
另外一个案例
其实也是发生在03 年03 年年底在美国上市的唯一一家公司叫携程
相信大家很多人也看到朋友圈里面的这个携程应对非典
然后迎接业务井喷的这么一个故事啊
但这中间其实很重要的一个点
他的业务起飞
还是由需求决定的
就是疫情结束以后
这个商务和旅游的需求开始大幅的反弹
然后在这个基础上面的用户的订票的行为
从线下的中介线下的这个门是转向了线上的这个代理和电话订票啊
那时候就写成四云的电话是非常好使的content 试试很好用的一个一个手段
所以其实这一点上用户的行为迁移
呃是非常重要的一个动向
那这个企业有没有为这样的迁移和动向做好准备也变了
很重要的这是所谓的新业务机会
第四个是新战略机会
这点上呢
这个其实更想从并购整合这个大的话题来跟大家做一个分享就是希望大家能够认真的去思考行业本身的一个所谓的终局
嗯去思考一下行业有没有发生整合的一个可能性
如果有这个可能性
那么整合方或者被整合方式不是你
无论你是作为买方啊
去收编适合自己战略方向的资产还是作为卖方去加入一个更大的生态
亦或者呢
去合纵连横做一些rap 几家公司呃
这个搞到一起
大家去发展
其实这些方向都值得创业者认真的去考虑
当然我觉得大家也要实事求是啊
就是并购并不是并不是一件好玩儿可进可退的事情
一旦想清楚这个路径呢
要反复思考
清楚自己的控盘能力和消化能力就是千万别把好事变成一个坏事而影响了自己的发展节奏
其实这里面我也分享过几次
在非典时期的这个案例啊
就是当年的卓越网和3721
这个本来都是有机会
在0304 年那一波一起跟学生一起去上市的
但是呢
这个非典疫情一定程度上影响了一些资本市场的节奏啊
比如说这个港股香港这边这个这个通道相应的收窄了
然后再就是有些投资人的信心也受到摇摆受到冲击吧
有一定的摇摆
然后
呃本身这些企业的业绩呢
短期内也受到了一些影响
所以其实好的上市的窗口
其不存在的时候
他们很快的找到了更好的一些这个推出方式
比如说3721
就这个最后卖给了雅虎卓越被亚马逊收购了所以其实这其实也不失为一种好的退出方式
呃
我们预判呢
202 0年开始吧
这种行业中间的所谓大吃小或者柔软型的并购啊会逐渐变成主流
所以其实很多企业觉得我是不是刚弄完B轮这种话题不应该去思考
我觉得未必大家一定要还是看行业的本身的动向以及你在行业中间的位置
这是最重要的
而且我相信呢
很多bi ao 子基金呢
也逐渐会找到自己的落地用武之地
最近我们已经在不同行业里面看到了一些类似的趋势
而且有一些项目也已经开始落地运作了这个昨天我们太和也宣布了这个一个新的任命啊
我们并购和战略交易的管理合伙人志平也到位了
其实我们就是为了迎接这样的一波机会吧
为了更好地服务创业者的交易需求也做好了准备
所以这是所谓的危中有机的机会可以分析完这些呃
这个尤其是更多的机会层面的事情呢
呃
我就想更落地的跟大家讲讲跟融资层面相关的一些话题
呃
这个话题呢
首先我想说的是我们的一个基本态度
因为总的来说
我们还是非常看好中国的经济的呃
为什么这么说啊
我说几个数据
呃
我相信很多呃创业者去融资
讲商业故事的时候也经常会用到比较大的数额
我是一个千亿市场万亿市场呃
实际上也是这样的就是中国
有11 级别的
这样的用户体量有大量的百亿级别营收的市场
然后有非常多的千亿级市值的这样的公司
再加上一个百万亿级别的GDP 总量
这其实基于这样的一个大的体量
下面我相信这样的一个大环境也是各位创业者出来创业很重要的动力源之一所以在这样的一个大的环境下面大的体量
下面我们怎么去寻求增长
怎么样
更好的去活下来
面对挑战的时候
我们怎么样更好的活下来
然后面对更长期的环境变化的时候怎么样更好地跟资本去相处
更好的去成长起来
我觉得这些都是我们真正应该关心的话题也是我今天最想去分享
嗯
那我们就先看这个融资
说到融资就不得不提大环境呢
我们看大环境怎么样呢
其实这件事情
我觉得也算是老生常谈吧
这是一个我们对未来一段时间资本市场预判的一个大前提就是整个市场大环境啊
在过去两年已经发生了质的变化
我觉得疫情其实只是一个催化剂
咱家反复去提他把他当成一个借口
呃
更多的
它是加剧了这个趋势让很多问题显性化了
呃
我们来看一下数据吧
其实呃一九年的数据来看的话
从募资的角度来讲的话募资是非常难的几批是在洗牌的
所以其实这个募资的基金数量腰斩
就看出来了
市场上有子弹的人变少了
这是第一个第二个呢
在投资的角度来讲
也是一样的
就是大家出手变得更谨慎了
世人不缺钱
但是大家花的钱越来越少了也接近腰斩
这个其实也是跟一二级市场的估值倒挂呀
几个呃
比较明星的项目接连出现问题
暴雷啊
这样的情况呢
这个有直接的原因
第三个呢
是一个类似信息指数吧
就是说
嗯
其实从一九年开始啊
大量的美元基金
这个中后期的机构会变得更加谨慎
大家关注的关键词
从规模增速GMV 变成了盈利的可能性现金流
我们调研的这些大量的中后期的美元机构啊
7 0%的人都在讨论这几个话题
呃
有有人可能会问说呃
估值是大家关注的呃
我之所以没放这个数据就是因为呃放了也白搭
因为他是100%被关注的就是呃
你跟中区美元机构去介绍任何一个项目的时候
他们第一反应
先是问说什么价格
然后再来问说那最近业绩怎么样
盈利性怎么样烧多少
所以其实这就变成了很有意思的话
其实大家开始越来越关注企业的健康程度基本面啊
越来越倾向于用二级市场的一些指标二级市场的一些视角来看一市场的项目了
嗯
而且一九年我们还看到一个有意思的趋势就是头部化是非常明显的呃
募资层面上1 .5 %的头部基金拿走了市场上接近6 0%的这个资金量
当然这也包括积极VR 呢
我们席卷了市场上一部分的这个补贴就是1 %的一个头部项目数量融到了市场上超过2 0%的钱
这是非常恐怖的一个数据
而且我认为呢
随着大家避险情绪越来越高
然后寻求所谓的当下
Protection 就是说
呃这个下行风险的回避
呃的情绪越来越重
这种针对头部企业的家住和投资可能也会变得更加集中啊
相信202 0 年
这个数据呢
有可能会进一步这个集中和加大那回到微观来看的话
呃
大家都在说疫情里面投资人有什么变化
没有啊
我们其实前段时间也针对我们的这个呃
经常合作的主要是成长期啊
中后期的一些投资机构做了一个呃摸底
这个调研的结果呢
我们看到其实情绪上面受到影响的投资机构的并不多
这里面有一个数据就是说5 0%的投资人表示一九年的基础上面
他们会继续保持一个收缩的策略
这个怎么去解读呢
其实意思是说在一九年开始
他们就已经开始收缩了就已经开始这个对项目的数量不做大量的追求了
所以在这个基础上面呢
其实在二零年他们只是在延续自己的政策和策略并没有因此因为疫情变得更加的慢并没有这样其实只有非常个别的可能3%-5 %的机构表示说
因为疫情他们会更加重新审视一下策略
是不是考虑这个呃
更加的保守
这是关于收缩呢
其实还有一部分不收缩的人呢
这也从结构上看也蛮有意思的
就是我们明显的看到战略机构产业机构还有国家对这样的机构呢
呃
因为一些主题的引导
比如国家队里面对前沿科技啊
对5G 啊
这样的一些主题的引导
其实他们本身的目标感
是非常明确的啊
也不会因为短期的疫情呢
对他们长期的这种战略方向或者目标感的呃带来影响
所以他们在投资的节奏
上面还会保持一个相对积极的这么一个状态
这是我们看到的一个状态吧
然后另外一个有意思的话题呢
就是我们发现大多数的美元机构
现在开始投资机构也开始练内功啦
就是呃
很多人开始考虑把投后服务放在很重要的位置上面去做呃
从一九年下半年开始
我们就看到有超过5 0%的这个早期投资机构
大量的强调头服务
所以就像这种资源对接啊线上路演啊
这个帮助招聘啊
包括类似今天咱们开的这种这个在线的分享会啊
嗯
就这样越来越细致
精细化的服务和运营会变得越来越常见
这个其实说实话对创业者来讲是福音来的
嗯
这些早期投资机构的愿意持续的服务和持续的家住本身对创业者其实是一个很好的窗口
希望创业者呢
也不要去拒绝他应该更多地去拥抱沟通和机会
呃
这是另外一个趋势了
呃
那么从我们调研的投资机构关注的核心领域来看呢
这个除了个别的机构有自己的明确的主题
比如说我就是头消费
我就是头教育我就是投医疗
除了这些之外呢
这些呃比较投广义
比如说TNT 或者说大消费领域的这些机构呢
他们逐渐都开始做了一些这个领域的转向这个转向呢
我们看到企业服务了先进技术了
嗯
包括产
互联网啊
其实变成了他们比较重点看的领域
我们聊的40 家机构里面可能超过6 0%的人开始把这些方向当做今年比较重点去关注的方向去看
这其实是对各位2B 创业者是一个很好的一个信号
那么这个回到疫情对行业的影响啊
刚才说的是这个整体的投资的大的恶时局和短期内可能投资人的一些心态变化
回到行业中间呢
其实也算是这个最近交流过几次了啊
我就先很快地概括一下几个行业产生正向影响的
相信大家也都感受到了医疗健康啊
在线教育文艺游戏社区生鲜内容
社交等等
互相影响的也有一些啊
交通出行消费啊
餐饮啊
这些呃
其实正向影响的这个这个行业里面我们明显的感觉到最近带动了一小波热点的其实就只有在线教育
因为我们手里面有从早期到中后期的各种在线教育的项目在跑明显的感觉到
市场上的热度投资人主动来要这个主题项目的这个程度开始起来了
呃
也在这里提醒一下在线教育的这个创业者就是说呃
其实这是一波很好的机会就这次疫情呢
至少啊
把整个这个用户在线使用和在线付费的习惯
呃
我认为保守估计提前了两到三年
其实这是一个非常广普的这样一个一个一个教育过程吧啊
所以其实这个我相信很多的这个投资机构也嗅到了这样的热点
大家都在为这个方向开始去追逐一些小的热点负面的影响里面其实呃大家能看得到的最主要的还是消费
这个最明显的就是我们对比一九年春节的一个所谓的黄金周吧
这个假期的金额去看的话
整个春节期间电影零售餐饮旅游这四个子板块在一九年整个四个子板块的收入是达到了1 .5 万个亿
嗯
在二零年
我相信这是一个断崖式的下跌会非常恐怖
就至少这个负向的影响要超过一万亿
所以这是简单的一些这个行业的分析
但是我希望更聚焦的来讲
一讲呢就是
呃
我们选了几个基于投资组合比较集中的领域来一一跟大家做一个拆解呃
具体来说呢我们我们来看看就是投资人在短期和中期怎么去解读这样的几个行业第一个行业当然是最重要的就是消费消费呢
我能想到的一个关键词是这样的叫短期震荡
长期看好呃
短期的震荡其实来自于几个
一个是线下消费场景受骗另外一个就是整个电商物流不能全面复工带来的交付影响
但是长期来看呢
我认为消费者的需求一直都在
关键是消费企业
你用什么样的方式去满足消费者的需求
刚才有提到最重要的这个消费的数据社零总额呃
零三年萨斯期间这个社会零售总额的增速从三四月份的8%-9 %
一下子掉到了五月份的大概4 .3
然后两个月之后
他就强势反弹到了这个9 %以上
我觉得今年呢这一类数据啊
未必出现这种啊
大落大起的这种宏观数据的波动
短期内呢
我觉得投资人更看重的是说面对这样的冲击的时候消费企业怎么去算账啊举例呢
如果你是品牌
那么你就得关注你是否能够守得住毛利是否有比较全的渠道
呃
去触达你的消费者
如果你是平台或者渠道商
那么你还得关注你对消费者的影响力
是不是够强
或者你对供应链的议价能力是不够强
呃
长期来看的话呢
在消费上面呃
我个人总结可能投资会越来越关注
一个叫三全其美的模式
什么叫三全其美呢
这里三全其实是要求非常高的第一个叫全渠道
因为大家已经看到了
只有你多渠道去运营才能增加企业抗风险的能力去对冲一些这个风险带来的影响
增加你的抗风险能力第二个全链条其实就是你在纵向产业链条里面的深度扎的有多深就是你是否能够利用自己有的用户也好技术也好
数据也好
能够比较快速的做出准确的决策去跟上下游做更好的耦合呃
变成产业链条里面比较强势的一级
要么你去掌握定价权
要么你去
想办法整合多个环节的利润空间呢
变成自己最能抗冲击的这个环节
第三个叫全生命周期举例讲啊
就是大家看到最近比较热闹的生鲜
其实很多生产企业在这一波里面收购了一些用户
你在疫情中间切到的是什么
切到的是消费者日常消费里面高频的一部分
我们叫茉莉雪儿就是钱包份额
呃
那么怎么样才能在消费者日常消费的全生命周期里面
或者是全品类里面
你做好更多的服务
提升用户本身的留存啊或者粘性啊
这些其实是对这些呃短期内快速获得用户的这些企业提出一些更高的要求举例讲
比如说会员制
这件事情是不是就是这样的企业在现在这个阶段需要快速去考虑的问题是不是一个很好的运营和沉淀用户的手段其实消费领域创业者可能要去思考的第二个是文娱
嗯
文娱呢
我们认为关键词是什么呢
是这个投资人的关键词是不追爆款留存维保怎么去理解呢
大家都知道啊
就过去这一年因为政策的因素啊
资本市场周期的这个叠加
其实文娱企业的日子啊
这个尤其是创业企业的日子并不是特别好过
但是其实这波疫情的一定程度上就给大家带来一些新的机会
嗯
其实刚刚才我提到的这个这个社区生鲜有点像就大家还是计成本地拉了一波流量进来呃
因为大多数人都宅在家里面
对这种精神类的消费内容类的消费呢
需求开始起来了
但是其实你能看到这一波真正能带来受益的我们看到的还是头部的企业受到的这个呃
好处是更加明显的呃
举例讲
我们看到二级市场上这个爱奇艺了
B站啦
包括芒果超媒啦
这些媒体平台在节后这一两周内他们涨幅都在2 0%以上
还有一个事件这个之前咱们还上了微博热搜就是芒果推了一个聚集到下一站是幸福吧
应该这样一个名字
他只是因为他推出一个付费结局的点拨这样一个动作
结果导致这个人数访问过多服务器瘫整个芒果崩了
所以就看出来
其实这种巨大流量的这个短期巨大流量的红利
呃
也是出现了的
但是短期内快速起量的平台
我们经常看到一些资本变得冷静起来了
这类平台已经不再是投资人追逐的热点啦
大家更多地开始关注的是什么呢
是一个长期性
包括用户运营的一些效率指标
比如说把用户留存指标
嗯
短期内亮起来没问题
我希望在观察一段时间疫情过去之后你的留存会是怎么样的
那你的付费率是不是能维持下来
这些其实都变成了投资人关注的一些这个关键点
所以呢怎么样更好的去做好留存付费的引导做好产品的设计用户的运营变成了这些公司必须要去考虑的问题
因为这样一波小的红利没法帮助这些公司再去做单点突破了
然后文娱领域呢
我们其实也更关注在这样一波疫情下面更加中长期的变化
我们太和的文艺团队也做了研究
其实也是这个以史为鉴啊
去看发现一个很有意思的现象就无论是小困境出现
还是这个大的经济危机出来
在这个呃困境和危机之后的中期
都会带来一波恶心的模式出来就是新的精神属性的消费的崛起
呃举例讲大萧条时代
美国的消费方式
从一开始在线下就各种开party 非常昂贵的这个消费方式转向了更廉价的去看电影
电影文化所以其实好莱坞第一个黄金20年就是这么来的
就是从那个时间开始的二战前后这个有线电视五大电台的发力期就开始了
然后日本呢
这个也是一个很有意思的模式
就是在90 年代日本直接进入了一个所谓失落的十年
但就在这失落的十年里头呢
这个日本的年轻人的精神消费这个需求开始强劲起来
以日本漫画为代表的这种所谓的这个日本文化开始进入到了最全盛的十年
而且对对其周边国家产生了非常强的输出能力
包括向全球其实日漫的这种这种输出能力散文化产业已经变成日本的第二第三大的经济支柱的产业
这个是蛮有意思的现象
然后
另外就是九七年的亚洲金融危机
韩国本来是制造业大国
小国吧
制造业是他很重要的一个
这个业务板块
但是因为金融危机制造业受到很大的冲击
那后来是在政府的刺激带动下面韩国的娱乐业啊
开始逐渐崛起了
今天韩国的偶像啊
综艺还是在不停的输出到亚洲的各个国家
甚至影响到全球
那上一次金融危机到现在是互联网整个流媒体以互联网流媒体为代表的新型的内容和媒体方式娱乐方式的这么一个全盛时代
所以其实我们看到每一波这样的大的事件
或者说大的危机之后都会有这样的一些新的机会
所以长期来看
我觉得真正能够带来的影响是什么呢
就文娱行业可能会出现所谓两个重塑一个叫行为重塑
其实刚才在这个呃
这个这个大的机会里面已经提到这个词了用户的付费习惯被教育到位之后是大型的流量平台开始更加注重付费的转化
所以小型的平台呢
也应该更加去注重守住用户池的前提下面怎么样更好的去发掘用户的价值
更好的去把自己的获客效率提升啊
把自己的利润和留存指标提升啊
这些都是很重要的
甚至能让自己守住变成这个大平台所需要的一块好的资产
这个完成产业这种整合或者收购这也是一个非常好的战略
然后另外一个重塑呢
就是我们说的这个内容本身的这个链条重塑是什么意思
就是近期整个文娱行业
我们已经看到了就说好内容其实是有点缺失的
所以其实这个时候就给了很多呃内容的创业者内容的平台
一个不短的发展黄金期
给大家的一些新的希望呃
但是与此同时呢就是大家也知道有这么一个案例就是春节期间头条和欢喜传媒合作的一个
这个酒吧啊
在线啊
应该是超过了6 亿的这个观看这个模式呢
现在不敢说他得到规模性的验证
或者是说有可能会受到一些挑战
但是呢
我相信它势必会带来流量平台本身对内容供给的一个支持
甚至是控制以及呢
不同内容分发渠道之间的一些整合
啊
这是我们所说的这个文具行业
那另外一个呢
叫科技起伏
其实就是企业服务和前沿科技
这个这个大的行业啊
我们认为呢
这个关键词是优胜劣汰元年在线为什么要用一个元年在先的问号呢
这个没有意思就是因为从一四年开始啊
我记得每年都有声音说这一年是企业服务的元年
但是似乎这个原点也迟迟没有到来
这个很多投资机构其实也因此对这件事情丧失了一些信心
但其实我们今年在疫情期间看了几个趋势
第一个呢
是企业在线办公和组织从原来的软需求
大家把它当一个口号变成了现在的硬刚需就是必须要用啊
必须要开始动起来了
包括这个大家开始越来越恶熟练的去使用字母呃
这都是一个很有意思的话题
分享几个数据
这个23号呃
钉钉通过阿里云紧急扩容了一万台服务器四号接着又加了一万台
为什么
因为他应对各种群里面的直播和语音视频会议带来的流量洪峰
这是一个另外一个呢
就是2 月3 号企业微信的使用结束
号称是破了百万这个同比其实是涨了超过30 0%的从小公司来看的话
小公司也在受益有一个做在线教育行业点播直播技术赋能的公司叫保利威
这个公司在疫情前后也就短短几周的时间
他的业务量直接翻了十倍以上呢
这也是非常有意思的一个现象
这是第一呃
一般来说
企业服务类的公司呢业务的高潮
或者说高峰期普遍都发生在下半年
Q 1 通常都还是业务的淡季
但这次疫情其实相当于在Q 液给大规模的企业用户做了一次用户行为的普及教育
大家对各类提升企业效率的工具
服务接受度开始上来了
所以其实这就很有可能被很多企业服务公司提前做了一些市场的教育和这个这个campaign
所以在这个基础上面有可能你会因此降低了很多
比如说全年的隐性的一些获客的成本
所以这就更有利于下半年大家去做商务去做拓展
嗯
在这样的前提下面呢
投资人在这个阶段可能会更加关注什么
关注人效啊
关注业绩的达成率关注这种现金回款这些实打实的一些效率指标
另外呢
还有一个就是关键点吧
就是只要是产品有落地场景的
无论是企业服务还是前沿科技公司
产品力重新被赋予了更高的权重呢
举例讲为什么今天我们这个高并发的这个在线视频会议一定要做这个
我相信很多很多同事都试过不同的平台
你会发现
到目前为止稳定性最好的还真就是这种所以其实在这个时候
这个跟产品相关的一些指标
就会被投资人放在考核企业服务的公司里面举例讲客户的复购客户的推荐交叉销售
是不是这些都会发生
我觉得这是一个很有意思
就是大家去看企业服务指公司的指标
那中长期看呢
我们会觉得企业服务会出现优胜劣汰
两极分化
这些产品领先的呃
有大B 客户支持的企业有可能进一步的收购市场
而这些长期服务小B 的这个企业服务公司或者企业科技公司有可能啊
会因为自己服务的这波企业本身生存率受到挑战
付费能力服务依然受到挑战
而自己过上苦日子
所以这是我们的一个初步判断那前沿科技呢
要多说一嘴其实呃前沿科技有可能会出现
这样一波以科创板为主要退出方式的国家队啊
产业投资啊
人民币机构带动热点
这个我知道金薇头破里面
近期都有有很多好消息啊
金山刚上去
然后这周就要上了
所以其实科创板给大家打开了一个新的天地
这样看来呢
今年似乎可以号称啊是前沿科技的远点
因为有可能会因为这波机构本身对这些方向的关注
带来这个行业热度的提升
最后呢
也说一说供应链这个领域
供应链呢
其实说实话他不是个垂直行业如果拆开来讲的话
这个一个赛事可能都不够
嗯
他是各个行业都必不可少的重要环节
所以呢
我们认为这个行业其实在今天跟很多投资人打交道不同领域的供应链这个公司的时候
我们看到这个行业其实是最符合投资人既要又要定律的什么意思就是规模重要效率
更要
我们观察到
无论是看短期的还是看中长期的发展投资人现在都是既要规模要效率的效率是什么呢
说白一点其实还是利润
嗯
至少在今天这个阶段
大多数人开始看毛利
为什么呢
因为其实做供应链呢
大家这个之前也看过各种各样的平台最早去做交易撮合平台的撮合模式下快速起量本身不是问题
所以想快不是问
